Economie & marchés financiers

Financement du secteur public local

N°383
Retour aux fondamentaux de la gestion de dette en 2023 : minimiser la trésorerie oisive et rechercher un équilibre plus classique entre fixe et indexé

Janvier 2023

Grégoire VINCENOT

La situation très particulière qui a prévalu sur la période 2019 - 2021, avec des taux fixes accessibles au monde local en moyenne au voisinage de 0,50%, a logiquement conduit les gestionnaires de dette à laisser de côté deux des principes fondamentaux de la gestion de dette en collectivité : la minimisation de la trésorerie (l'encaisse oisive étant quasi-gratuite, et parfois même rémunérée !) et l'équilibre entre compartiments fixe et indexé (le risque de baisse des taux étant devenu quasi-nul). Il faut faire volte-face sur ces deux axiomes et revenir au classicisme, maintenant que  (...)

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