Economie & marchés financiers

N°395
Quelles sources de financement privilégier en 2024 ?

Février 2024

Les conditions de financement ne sont pas faciles dans le marché actuel : les marges déjà élevées tendent plutôt à s'élever encore, et les taux d'emprunt sont au voisinage de 3,5%-4,5% à court comme à long terme. Un certain nombre de canaux de financement meilleur marché peuvent être recherchés, mais toutes les collectivités n'y ont pas accès, soit qu'il faille une taille minimale (obligataire), soit au contraire qu'une taille trop conséquente soit un handicap (AFL), soit que la mise en oeuvre de certains projets en conditionne l'éligibilité (BEI-BdT). En revanche une source d'économie sur les (...)

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N°395
Les banques centrales sous pression tentent de temporiser avant d'enclencher la baisse

Février 2024

Les principales banques centrales ont employé leurs premières réunions de 2024 à refroidir l'ardeur des marchés, qui avaient fini dans l'euphorie la fin de l'année 2023, considérant que la normalisation de l'inflation était désormais acquise et tablant sur un premier desserrement de l'étau monétaire dès le mois de mars 2024. Il paraît désormais assez clair que le calendrier sera plutôt fin avril pour la Fed et début juin pour la BCE, sous réserve qu'aucune nouvelle alarme ne sonne d'ici là, en particulier sur les prix dans le secteur des services. Le prochain thème de spéculation des marchés s (...)

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N°395
Bilan 2023 et Perspectives 2024 : risques sur l'économie mondiale

Février 2024

Sur le plan économique, l'année 2023 a été marquée par une forte désinflation et une certaine résistance de la croissance mondiale, grâce notamment au rebond de la Chine après la réouverture de son économie et à l'accélération de la croissance américaine alors que la zone euro s'est enlisée dans la stagnation. La chute des prix de l'énergie après leur pic de 2022 et des politiques budgétaires encore expansionnistes ont compensé les effets négatifs des resserrements monétaires. Sur le plan géopolitique, les relations internationales se sont à nouveau détériorées avec l'ouverture d'un nouveau fr (...)

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