La BCE et la FED ont toutes deux procédé à une première salve de détente monétaire depuis l'été 2024, à hauteur de 100 pb. S'il est attendu que la BCE poursuive au même rythme sur le premier semestre 2025, la FED a en revanche laissé entendre qu'elle se mettait en stand-by, au moins d'ici le mois de mars, afin d'obtenir des précisions sur l'incidence économique des choix de la nouvelle majorité politique sortie des urnes début novembre et qui arrivera aux affaires dans le courant de janvier. Cette dissociation est encore renforcée par un écart marqué de dynamique économique, avec une Union européenne à la traine et nécessitant bien davantage de soutien monétaire que son homologue États-Unienne. Le contraste de la situation laisse les anticipations de taux dans l'incertitude, au-delà des baisses de taux directeurs quasiment acquises lors de chacune des réunions BCE à intervenir d'ici l'été.