Léger rebond des marges et forte incitation à privilégier l'indexé
Les taux fixes de marché se situent désormais entre 3,50% et 4,00%, soit au-dessus des taux de l'usure applicable jusqu'à fin décembre. S'il reste possible de trouver du taux fixe ou d'en « construire » (au moyen de swap), privilégier l'indexé lors des consultations de fin d'année paraît indiqué. Dans la configuration de marché de la fin 2022, le risque que les anticipations soient déjouées par le bas apparaît bien plus prononcé qu'un risque de rebond des index encore plus rapide que ne l'anticipent les marchés. Par ailleurs le point de départ sur les encours en place appelle dans la très grande majorité des collectivités à corriger une exposition trop forte au taux fixe.
Le marché du crédit aux collectivités demeure très liquide en 2022. Toutes les banques traditionnelles restent présentes. Les volumes proposés rencontrent sans difficulté les volumes recherchés lors des consultations, même si l'on constate, sur les gros « tickets », que moins de prêteurs que précédemment répondent sur la totalité du besoin.
Les particularités de cette année sont :
Le rebond global des marges ; la déperdition de valeur des floors sur Euribor que les banques s'appropriaient, l'explique largement. Il faut bien trouver un (...)
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