Tendance haussière sur les marges de financement, à court comme à long terme
La dégradation des finances de l'Etat français n'a pas encore de répercussion sur ses conditions de financement, mais cela pourrait venir. D'ores-et-déjà le contexte de taux élevés et les difficultés d'un certain nombre d'emprunteurs à y faire face durcissent les conditions de refinancement des prêteurs. Cela commence à se répercuter sur les conditions consenties aux collectivités, à court comme à long terme, et sans doute faut-il anticiper une poursuite du mouvement sur 2024...
Les nouvelles sont mauvaises sur le front budgétaire français : un trou d'air marqué sur les recettes fiscales conduit le déficit du budget de l'Etat en 2023 à -5,5% du PIB, bien loin de l'objectif annoncé à -4,9%.
Moody's, qui publiera le 26 avril (comme Fitch) sa notation mise à jour pour l'Etat français, avec une forte probabilité de dégradation par rapport à l'actuel AA2 perspective stable, juge d'ores-et-déjà « improbable » que la France tienne son engagement de ramener le déficit à -2,7% en 2027. Le (...)
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